A partial equilibrium approach to estimating the potential payoffs of providing improved agricultural market information in the form of price forecasts

Une approche d'équilibre partiel pour estimer les bénéfices potentiels associés à une meilleure anticipation des prix du marché agricole

¹ Makerere University, Department of Statistical Methods and Actuarial Science, P.O. Box, 7062 Kampala, Uganda
² Michigan State University, Dept. of Agricultural, Food and Resource Economics, Justin S. Morrill Hall of Agriculture, 446 W. Circle Dr., Rm 205, East Lansing, MI 48824-1039

^a amuganga@bams.mak.ac.ug
^b mugangakiz@gmail.com
^c staatz@anr.msu.edu

Abstract

This article develops a simple partial equilibrium model to provide lower-bound estimates of the potential payoffs of providing improved agricultural market information in the form of price forecasts to producers and consumers. It then applies the model to estimate the potential benefits to farmers and small-scale traders of improved market information on maize, millet, sorghum and paddy rice in Mali. The potential value of information is estimated as the reduction in deadweight loss when farmers and small-scale traders with rational expectations respond to hypothetical improved price forecasts from Market Information Systems (MIS). The study finds that potential benefits from improved information, which can also be viewed as a reduction of cost from being off the equilibrium price and quantity, are greater when there is high uncertainty about future prices, high own-price elasticity of supply, low own-price elasticity of demand, and high value of crop output. The study suggests that crop-specific MIS and MIS that provide region-specific information, based on local area supply and demand responses to prices, have potentially higher returns than national uniformly distributed MIS covering a wide range of commodities in the country.

Résumé

Dans cet article, nous développons un modèle simple d’équilibre partiel qui vise à mettre en évidence les gains potentiels associés à une meilleure anticipation des prix du marché. Nous appliquons les résultats du modèle au cas des agriculteurs et des petits commerçants intervenant sur le marché du maïs, du mil, du riz paddy et du sorgho au Mali. La valeur de l’information est mesurée par la réduction de la perte de bien-être liée aux erreurs d’anticipation des agents. Cette réduction est susceptible de se produire lorsque, par exemple, les agriculteurs et les commerçants qui ont accès à un système d’information de marché (SIM) sont en mesure de réviser leurs anticipations. Les résultats de l’analyse montrent que le gain potentiel lié à une amélioration de l’information est d’autant plus élevé que l’incertitude sur les prix futurs est grande, que l’élasticité-prix de l’offre est forte, que l’élasticité-prix de la demande est faible, et que la valeur de la production est élevée.